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寻找巴菲特中国投资标的 100只潜力股一览

日期:2019-10-09 来源: 评论:

[摘要]在2018年的伯克希尔哈撒韦股东大会上,巴菲特和其搭档查理·芒格表示,美国的很多投资人错失了中国机会。巴菲特还透露了其在中国市场的选股标准:只有净资产收益率不低于20%而且能稳定增长的企业才能进入其研究范畴。1、过去连续5年净资产收益率超2...……

在2018年的伯克希尔哈撒韦股东大会上,巴菲特和其搭档查理·芒格表示,美国的很多投资人错失了中国机会。巴菲特还透露了其在中国市场的选股标准:只有净资产收益率不低于20%而且能稳定增长的企业才能进入其研究范畴。

1、过去连续5年净资产收益率超20%的A股公司确实只有33家

昨天简单拉了一些数据,但是有朋友反应标的太少了。上图是过去连续5年摊薄净资产收益率均高于20%的企业,符合条件的只有这33家。这是A股的现实情况,很多企业就是跑着跑着掉队了,毕竟能建立自己的护城河并屹立不倒的企业是非常非常少的。

单个会计年度数据超过20%的企业确实不少:

2014年,净资产收益率超20%的企业有575家;

2015年,净资产收益率超20%的企业有458家;

2015年,净资产收益率超20%的企业有371家;

2017年,净资产收益率超20%的企业有247家;

2018年,净资产收益率超20%的企业有203家。

而这以上符合净资产收益率超过水平的企业数量一直在递减。我们发现长跑能力强的,只有这少数公司。不得不说,长久得保持某一领域的竞争力是非常困难的,企业超过市场平均水平的盈利能力也难以维持,除非其建立难以动摇的竞争地位。

另外也和统计口径有部分关系,就比如说证监会在上市条件中加权净资产收益率超过10%这一规定,我试着用过去连续五年加权净资产收益率超过20%的条件筛了一遍,居然只有5家公司上榜,连茅台都不够格(其中仅2年满足20%)

而在中国证监会发布的《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则第二号:年度报告的内容与格式》中规定了采用全面摊薄法计算净资产收益率,所以此处我们采用摊薄净资产收益率应该比较合理。

2、披沙拣金 寻找有可能实现长期ROE20%+的企业

在这里应朋友们的要求筛选了A股过去连续5年摊薄净资产收益率在15%以上的企业(剔除超20%标的),毕竟茅台在2000年初的几年里,其净资产收益率也没有超过20%,所以在一些目前还不是那么稳定或者说盈利能力还不够一流的企业中,我们或许可以发掘一些能成为一流公司的潜力股。

巧了,不多不少正好100只。

而这个数据也有一个特点,那就是从2014年以来,符合摊薄ROE大于等于15%的公司数量也是呈递减态势。

2014年,净资产收益率超15%的企业有1032家;

2015年,净资产收益率超15%的企业有857家;

2015年,净资产收益率超15%的企业有744家;

2017年,净资产收益率超15%的企业有533家;

2018年,净资产收益率超15%的企业有490家。

不知这是否说明,近几年经济发展确实出现了一些问题?

3、A股还很年轻 未来前途无限

最近跟一些朋友交流, 部分个人投资者、老股民,普遍把市场看得比较短期,认为其短期博弈性较强,价值投资什么的都是扯淡之类

但是如果你看看美国股市历史就知道,中国股市的这些事情在百年之前一点儿都不新鲜。如果把两个市场比作人,美股可能像一个中年人,而中国股市更像一个幼儿园大童。而长期来说,公司财务造假、作弊、操纵市场等对投资者不公的行为一定会被处罚,中国进行制度改革、扩大开放的决心和力度是显而易见的。随着科创板试水、注册制试行等一个个重量级的改革措施推进,中国向成熟市场靠拢,市场回归价值投资只是时间问题。让我们拭目以待。

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我是三疯,陪你见证A股成长史。

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